Tenedores extranjeros de deuda pública local y su incidencia en las tasas y la volatilidad de los títulos TES tasa fija durante los años 2012-2022.
Fecha
2023-12-11Citación
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Resumen
La creciente participación de inversionistas extranjeros en el mercado de deuda pública de Colombia durante la última década los ha convertido en un jugador relevante, a partir de esta dinámica este trabajo busca identificar su incidencia en los niveles y volatilidad de las tasas de rendimiento de los bonos TES tasa fija durante el periodo 2012-2022, a través de la revisión bibliográfica y con el uso de modelos de Mínimos Cuadrados y GARCH en los que se incluyeron variables macroeconómicas y de mercado, los resultados sugieren que la mayor participación de fondos extranjeros incide en la reducción de la tasa de rendimiento de los bonos al tiempo que no se encuentra impacto significativo sobre su volatilidad.
Resumen
The growing participation of foreign investors in the Colombian public debt market during the last decade has turned them into a relevant player, based on this dynamic, this paper seeks to identify their incidence on the levels and volatility of the yield rates of fixed rate bonds TES during the period 2012-2022, through the literature review and using Least Squares and GARCH models in which macroeconomic and market variables were included, the results suggest that the greater participation of foreign funds affects the reduction of the yield rate of bonds while no significant impact on their volatility is found.