The ever evolving market and the modern portfolio theory; theoretical and practical challenges

Abstract

Su trabajo explora cómo, en la actualidad, los supuestos teóricos de la Modern Portfolio Theory (MPT) son desafiados por la dinámica del mercado. El fracaso de los supuestos centrales de la MPT para representar el comportamiento del mercado ha generado muchas críticas prácticas y teóricas. Las críticas recaen en tres ideas principales: la eficiencia del mercado, las herramientas estadísticas utilizadas por el MPT y el efecto de la diversificación en el mercado actual. A pesar de las nuevas escuelas de pensamiento, como las finanzas del comportamiento y los temporizadores de mercado, y académicos, como Nassim Taleb y Mandelbrot; están de acuerdo en que las ideas principales de la MPT se cuestionan en la práctica y que el mercado no puede explicarse mediante una distribución de probabilidad en forma de campana. La diversificación sigue siendo el “almuerzo gratis” en las finanzas. Ayuda a conservar el valor de la cartera frente a caídas y aún no existen modelos mejores para la toma de decisiones que no estén basados ​​en los mismos supuestos de la MP