Análisis de eventos y Burkenroad Report

Abstract

Netflix es una empresa con más de 20 años de experiencia en el sector del entretenimiento. Ha logrado posicionarse como un referente en innovación, siendo pionera en el servicio de series y películas bajo la modalidad de streaming, y se ha consolidado como la compañía con la mayor cantidad de suscriptores. En este estudio de eventos relacionados con la empresa, se realiza un análisis de su estructura y de la industria en la que opera. Todo ello con el objetivo de llevar a cabo un análisis estructurado sobre el impacto de los eventos más relevantes para la compañía en el precio de su acción. La metodología utilizada para el análisis incluye una regresión múltiple entre la rentabilidad diaria de la acción y los valores de compañías e índices relevantes en los sectores que más influyen en la industria del streaming. A partir del modelo de mercado estimado, se calculó el retorno esperado de Netflix para cada día, así como la diferencia entre el valor esperado y el valor real. Por último, se aplicó una prueba t de Student y su respectiva prueba de significancia (p-valor) para determinar si las sorpresas eran estadísticamente significativas. Esto permitió establecer si los eventos sistémicos y no sistémicos tuvieron o no un efecto relevante en la acción de la compañía. En este reporte se presenta la valoración de la empresa Petroseismic Services S.A. Se utilizo el método de flujo de caja descontado con proyecciones a 10 años, descontados a tasa WACC. Asimismo, se aplicó la metodología de valoración por múltiplos, particularmente EV/EBITDA tomando como referencia transacciones recientes de empresas del mismo sector (exploración de hidrocarburos) en la plataforma EMIS Next, de las cuales contaban con información pública de este múltiplo. Los principales supuestos fueron, bloques de hidrocarburos pendientes por exploración sísmica por partes de las petroleras, suspensión de firma de nuevos contratos de exploración por directrices del gobierno actual y precio del petróleo Brent por encima de $50 USD debido tensiones internacionales por conflictos armados en Medio Oriente y Europa del Este. Por medio de FCD, se obtuvo una valoración de COP $3.812 por acción. La valoración por múltiplo EV/EBITDA arrojo un valor por acción de COP $4.283 por acción. Ahora bien, el promedio ponderado de los valores encontrados utilizando las dos metodologías es de COP 3.930