Estudio de eventos: Tecnoglass | Burkenroad Report de Coala Arquitectura y Construcción SAS
Documents PDF
Abstract
Este informe está compuesto de dos capítulos, el primero corresponde a un estudio de eventos de la acción de Tecnoglass. Para el mismo se realizó una revisión detallada de la estructura corporativa y gobernanza de la compañía. Así mismo se evaluó el comportamiento histórico de la acción y mediante los retornos diarios de la acción, se identificaron cinco (5) eventos que afectaron el precio de esta durante para un periodo determinado. De los eventos identificados se tomó uno de los más revelantes y mediante la aplicación del Capital Asset Pricing Model (CAPM) se busca identificar si el evento fué significativo y determinó la volatilidad presentada en el precio de la acción para el día en que se presentó. El capitulo finaliza con algunas recomendaciones que podrían mitigar la afectación de estos eventos en su capitalización bursátil.
El segundo capítulo del informe presenta la valoración de Coala Arquitectura y Construcción S.A.S., una empresa colombiana con amplia trayectoria en el desarrollo de proyectos residenciales y corporativos, especializada en vivienda de lujo. La valoración se realizó utilizando tres metodologías financieras ampliamente aceptadas: Valor en Libros (BVPS), Múltiplos Comparables (P/E y P/B) y Flujo de Caja Descontado (DCF). El análisis se basó en supuestos clave como un crecimiento moderado en ingresos, un margen EBITDA sostenido del 16%, reinversión de utilidades y mejoras en el ciclo de conversión de efectivo. Bajo estos parámetros, se obtuvieron precios por acción de COP $22.323 (BVPS), $20.760 (P/B), $43.251 (P/E) y $43.337 (DCF). Esta última valoración, la más alta, destaca el potencial de generación de caja futura de la empresa. A pesar de su eficiencia operativa, posicionamiento en el segmento premium y fuerte base patrimonial, Coala enfrenta retos como un nivel elevado de apalancamiento y una limitada trayectoria de rentabilidad consistente. Estos factores podrían reducir su atractivo para inversionistas conservadores. No obstante, si la compañía logra mejorar su rentabilidad y optimiza su estructura de capital, podría consolidarse como una alternativa de inversión atractiva en el mediano plazo.
Abstract
This report is composed of two chapters. The first corresponds to an event study of Tecnoglass' stock. For this, a detailed review of the company’s corporate structure and governance was conducted. Likewise, the historical behavior of the stock was evaluated, and using daily stock returns, five (5) events were identified that affected its price during a specific period. From the identified events, one of the most relevant was selected, and through the application of the Capital Asset Pricing Model (CAPM), the aim is to determine whether the event was significant and whether it influenced the volatility observed in the stock price on the day it occurred. The chapter concludes with some recommendations that could help mitigate the impact of such events on its market capitalization.
The second chapter of the report presents the valuation of Coala Arquitectura y Construcción S.A.S., a Colombian company with a longstanding presence in the development of residential and corporate projects, particularly in the luxury housing segment. The valuation was conducted using three widely accepted financial methodologies: Book Value per Share (BVPS), Comparable Multiples (P/E and P/B), and Discounted Cash Flow (DCF). The analysis was grounded on key assumptions, including moderate revenue growth, a stable EBITDA margin of 16%, reinvestment of earnings, and gradual improvements in the cash conversion cycle. Based on these inputs, estimated share prices were COP 22,323 (BVPS), COP 20,760 (P/B), COP 43,251 (P/E), and COP 43,337 (DCF). The DCF method produced the highest valuation, reflecting the company’s long-term potential for future cash flow generation. While Coala demonstrates solid operational efficiency, a strong asset base, and a differentiated market position, its elevated leverage and limited history of sustained profitability may pose concerns for conservative investors. However, should the company improve its earnings performance and reduce its financial leverage, it could position itself as a more compelling investment opportunity in the medium term.
Collections
Except where otherwise noted, this item's license is described as Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International