Modelo cálculo de betas contables para la toma de decisiones de inversión en empresas del sector agropecuario colombiano.

Abstract

El presente documento está orientado a validar la alternativa de medir el riesgo sistemático en compañías del sector agropecuario colombiano, mediante el cálculo de Betas Contables como modelo proxy al modelo convencional CAPM. Las limitadas alternativas con las que se cuenta actualmente para la medición del riesgo sistémico en economías emergentes y en especial para el caso colombiano donde el mercado de capitales carece de profundidad, hace necesaria la práctica de estudios que permitan identificar y analizar alternativas proxy al modelo CAPM (Deceval, 2011). De acuerdo con lo anterior, no es posible aplicar plenamente un modelo convencional, pues este requiere para su estimación un mercado de capitales desarrollado con amplitud de empresas y periodos de cotización, información con la que no se cuenta para el caso colombiano.

Una de las alternativas que puede ser aplicada para la medición del riesgo sistémico corresponde a betas contables, mediante el análisis de los indicadores financieros más apropiados para su medición, lo cual constituye una aproximación a la cuantificación del riesgo sistemático para empresas que no cotizan en bolsa.